12月29日，360发公告，披露自己对外投资的哪吒汽车持股比例降低，以及哪吒汽车股改的最新进展。

360发布公告称， 因哪吒汽车后续融资稀释股权，截至12月28日，360对哪吒汽车的最新持股比例降至10.72%。

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360 公告同时还披露，哪吒股改基准日为 2022 年 10 月 31 日，股份公司预计于今年12 月 31 日完成设立。

360为支持哪吒汽车股份制改造等工作，还放弃了包括赎回权、清算权、优先收购权、追加投资权等特殊权利。

表面上看，此举是360为哪吒汽车上市铺路，是为推动哪吒汽车股改，助力其冲刺IPO所作出的又一次牺牲。

有分析员认为，考虑到哪吒汽车计划在香港上市，正常情况下应该在哪吒汽车上市后溢价退出，除非有不得不退出的原因。

去年 10 月，360 以 29 亿自有资金入股哪吒汽车，投资全部交割完毕后，持股占比 16.594%，成为哪吒的第二大股东。

今年6月，360创始人周鸿祎“0元转让”投资额10亿元哪吒股权，360 之前承诺的 29 亿投资，其中 10 个亿突然不兑现了。

到了现在，360 持有 10.72% 哪吒股权，长期股权投资按权益法核算后，账面价值对应 11.53 亿元，相比 19 亿直接减少了 7.47 亿元。

这就意味着哪吒的 19 亿投资，已蒸发近 8 亿元。至于具体原因，除了受到股权的影响，或许还与哪吒汽车现阶段的经营状况有关系。

在360一次次的公告中，哪吒汽车颇让人惊讶的财务状况不断被披露，其中2020—2021年，分别净亏损13亿元和29亿元。

今年 11 月，哪吒汽车交付了 15072 辆新车，一举拿下新势力销量冠军；截至 11 月底，哪吒今年交付总量达到了 144278 辆。

然而，哪吒的交付量也频繁被外界质疑，诸如注水严重、没有受到 C 端消费者的真正认可等等。

根据中汽数据终端零售数据，哪吒的上险量与交付数据相差过大，10月交付量为1.8辆，但上险数只有9832辆，两者相差超过了8000辆。

虽然销量上已成功步入第一梯队，但哪吒汽车较“蔚小理”等头部造车新势力，其“含金量”或仍显不足。

哪吒汽车的在售车型中，销量最高的主要是哪吒U和哪吒V，售价在10万元左右。

尽管哪吒汽车今年7月发布了更高端的哪吒S（售价提升至19.98至33.88万元），但11月底才开始交付而且仅交付202辆。

也就是说，哪吒汽车的销量在接下来很长一段时间依然将严重依赖于低端车型。这不仅无法给品牌带来溢价，也很难摆脱亏损的局面。

再说几句

在此之前，哪吒还被传出已开启Pre-IPO 轮融资，目标估值约 450 亿元人民币，并计划今年启动赴港 IPO，这下看来今年已经没希望了。

哪吒产品与零跑定位相似，以零跑汽车在港股上市以来的表现来看，哪吒汽车即便明年登陆港股，也很难获得理想的融资额度和市值。

从360自身来讲，其财务状态也很难支撑对哪吒的持续投资，360更是无法承受哪吒汽车“贴钱卖车”的亏损，赚钱遥遥无期，烧的钱却与日俱增。